全球第三大存储半导体巨头美光公司，公布了其2026财年第三季度（2026年3月至5月）的销售预测，高达335亿美元。这一数字甚至超过了其在2024整个财年所创下的年度销售额。公司预计，该季度的毛利率将有望达到惊人的81%左右。作为与三星电子、SK海力士齐名的存储半导体“三巨头”之一，美光因其总是率先公布业绩，被业界视为行业“风向标”。

美光于当地时间18日披露，其2026财年第二季度（2025年12月至2026年2月）销售额飙升至238.6亿美元。与去年同期相比，这一数字激增了2.96倍，创下了公司有史以来最高的季度销售纪录。这一成绩大幅超越了市场研究机构LSEG汇总的200.7亿美元市场预期，堪称“惊喜业绩”。其四大核心业务板块——云存储、数据中心、移动业务和汽车电子——均取得了历史最佳成绩。公司同时给出了高于市场预期（243亿美元）的下一季度销售指引，预示着增长势头将持续强劲。

美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在业绩电话会议上表示：“在强劲的人工智能需求、供应紧张以及卓越运营的共同推动下，我们在第二季度于销售额、毛利率、每股收益和自由现金流等所有领域均创下了历史新高。我们预计第三季度也将再次刷新重大纪录。”

根据通用会计准则，美光第二季度营业利润高达161.35亿美元，较去年同期的17.73亿美元暴涨810%。营业利润率从一年前的22.0%大幅跃升至67.6%，提升了45.6个百分点。调整后每股收益同比飙升682%，达到12.2美元，远超华尔街9.31美元的预期。

美光解释称，业绩的强劲增长主要由其DRAM相关销售驱动，该部分销售额同比增长207%，达到188亿美元。这其中包含了为满足AI市场需求而堆叠DRAM以提高数据传输速度的高带宽内存销售业绩。公司指出，其DRAM库存天数已低于120天，供应状况“极其紧张”。在总销售额中，DRAM占比高达79%，而NAND闪存则占21%。

◇ “HBM4已出货，HBM4E明年量产”… 巨头争霸战白热化

梅赫罗特拉预计公司下一季度销售将继续增长，并指出：“人工智能不仅增加了内存需求，更从根本上将其重新定义为关键的战略资产。”他预测，以比特出货量计，今年DRAM市场将增长约20%以上，NAND市场增长约20%，并补充道：“美光的供应增长率将与行业平均水平保持一致。”比特出货量是指以数据存储容量为单位换算的半导体生产与销售量。美光透露，为应对不断增长的需求，公司正在扩大生产设施，第二季度资本支出高达50亿美元。

美光宣布，其第六代HBM产品——12层36GB的HBM4，已于第一季度开始量产并出货。公司在新闻稿中称，其HBM4是“为英伟达Vera Rubin平台设计”。此前曾有分析推测，三星电子和SK海力士的HBM4将用于英伟达计划今年发布的AI芯片Vera Rubin。

梅赫罗特拉对其1-γ制程技术表现出强烈信心，称其“以史上最快的速度达到了成熟良率”。1-γ是一种10纳米级别的第六代制程技术，与三星电子在全球首款量产HBM4中应用的1c DRAM技术类似。

美光还透露，已向客户出货了16层48GB的HBM4样品。关于第七代HBM，公司表示：“计划于2027年开始量产HBM4E。”此前，三星电子在英伟达GTC 2026开发者大会后，于当地时间16日的股东大会上公开展示了HBM4E的实体原型。随着美光明确下一代HBM量产时间表，存储巨头间的竞争正日趋激烈。

随着美光业绩大幅增长，市场对三星电子和SK海力士的业绩预期也随之水涨船高。根据金融信息机构FnGuide汇总的共识预期，三星电子今年第一季度预计销售额将达115.4874万亿韩元，营业利润36.4489万亿韩元。证券公司分析，这较去年同期销售额增长45.9%，营业利润暴涨445.2%。

SK海力士的第一季度业绩共识预期为销售额45.4853万亿韩元，营业利润30.6720万亿韩元，同比分别增长157.9%和312.2%。业内相关人士指出：“美光的业务结构与三星电子存储部门和SK海力士相似，受市场环境影响的程度也相同。它们的业绩起伏乃至股价走势经常呈现联动效应。美光此次的业绩，足以成为提振市场对三星和SK海力士增长预期的重要风向标。”