
央行在致财政部长梅赫梅特·希姆谢克的公开信中明确指出:黏性定价行为、未能完全锚定目标的通胀预期,以及临时性供应冲击,共同导致2025年通胀率持续高于目标区间的不确定性范围。
信中同时详细阐述了央行已采取及将持续推行的一系列政策,旨在引导通胀重回目标轨道。
央行表示,自2024年6月启动的通胀回落进程在2025年得以延续,这主要得益于从紧的货币政策、紧缩的金融环境以及更为均衡的需求。然而,供应端变化、僵化的定价行为及未完全锚定的预期,仍拖慢了通胀下降的速度。
其中,干旱与霜冻推高了食品价格,地缘政治局势则加剧了能源价格波动。央行特别指出,在租金和教育领域,由于后顾式指数化机制影响显著,价格涨幅依然居高不下。尽管全年需求状况处于抑制通胀的水平,且预算赤字占GDP比例维持在2.9%,但结构性压力依然突出。
央行强调,2025年始终秉持审慎、以通胀为核心、逐次会议决策的方针。具体操作包括:1月与3月累计降息500个基点至42.5%;为遏制市场风险,3月中旬将隔夜贷款利率上调至46%;4月进一步将政策利率提至46%。此后6月维持利率不变,下半年累计降息800个基点,至12月降至38%,并于2026年1月小幅下调至37%。
为强化货币政策传导效率,央行持续运用宏观审慎工具,逐步取消外汇挂钩存款账户(KKM),并着力提升土耳其里拉存款占比。
央行警告,若通胀前景显著恶化,将果断收紧货币政策。其短期与中期政策路径已明确载于2月12日发布的《2026年第一季度通胀报告》及配套文件《2026年货币政策纲要》中。